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"股灾"对经济的影响非常有限

2015-7-6 08:48:14

来源:东方网 作者:谭浩俊 选稿:桑怡

【相关评论】防止股灾引发系统性金融风险

  1200亿的平准基金、暂停28家企业的新股申购、上证综指在4500点以下,以2015年7月3日的余额为基础,证券公司自营股票盘不减持,并择机增持、公募和私募基金以及企业纷纷表态支持股市维稳等一系列措施,特别是暂停新股收购和推出1200亿平准基金,更被市场认为是最实实在在的措施。可以预料,在这些政策措施的作用下,市场将逐步趋于平稳,并进一步筑牢牛市基础。

  那么,此轮被称作“股灾”的下跌,有没有对经济发展带来影响呢?影响有多大呢?笔者认为,对经济的影响是必然的,但是,影响又非常有限。

  众所周知,此轮暴跌,主要是前期上涨过快所致,是必须经历的调整过程。一方面,前期上涨的时间还不长,还没有能够有效传导到经济发展中去。特别是实体经济和中小企业,尚没有从股市的快速上涨中得到多少实惠。因此,出现下跌,并不会对经济带来多大影响;另一方面,暴跌主要源于前期的泡沫过多,特别是高杠杆引发的股市泡沫,更是股市不希望出现的结果。而这些泡沫,更多的还是在市场打转,在投资者的快抛快吸中打转,没有向经济领域扩散。所以,下跌带来的主要是消化泡沫,只要不引发系统性金融风险,这样的下跌还是有一定正面作用的,是能够对投资者的贪婪心理产生一定的影响的。同时,由于决策层迅速采取了强有力的救市措施,下跌的过程不会太长,对经济的影响自然也就难以形成了。

  尽管如此,对近一段时间以来发生的股市下跌现象,还是要引起高度的重视与警觉,要充分认识到股市大起大落可能给经济带来的影响。要知道,此轮大涨大跌,无论是涨还是跌,时间长了,都会对经济带来极为不利的影响的。因为,涨跌都是一种不正常现象,都带有很强的非市场因素。特别是与市场完全不相符的高杠杆,更成为了当前股市必须铲除的一颗毒瘤。

  也正因为如此,面对股市的大涨大跌,除了采取强有力的救市措施之外,还是要更加积极地消除股市的不利因素,特别是各种不规范因素。如高杠杆、爆炒、投机、内幕交易等,从而使股市的正面效应能够得到更加有效的发挥,推动经济的发展。

  而从目前的经济运行状况来看,在一系列政策措施的作用下,企稳向好的迹象已经开始显露,制造呈PMI也终于停止了下跌。所以,对二季度经济数据的预测,在结果上可能会比一季度略有下降,但整个处于上升态势,其对股市也会产生积极的影响。如果能够在较短时间内控制住股市的下跌,并步入积极有序的上涨通道。那么,经济和股市的互动作用将逐步显现。毕竟,经历了半年多的快速上涨后,即便出现了阶段性下跌,也不影响积极能量的积聚,一旦两者的环境都得到积极改善,互动的效果也就出现了,健康股市对经济的正面作用与影响也就能够得到较好的发挥。

  总之,此轮股市下跌对经济的影响是存在的,但影响非常有限,就看能不能在短时间内企稳向好了。否则,也会带来极为不利的影响的,甚至会引发系统性金融风险。接下来需要做的,就是如何通过政策措施的作用,推动市场的平稳有序,在此基础上,进一步加大改革力度,提出更加有效的符合市场要求的措施与办法,制定更加积极可靠的市场规则,加大市场监管力度,完善市场体系,建立真正规范有序的资本市场。如建立具有一定规模和影响效力的平准基金、出台约束高杠杆的制度、完善市场监管手段等,真正给股市注入巨大的改革元素和市场元素,成为生命力极强的改革牛、市场牛。


* 以上只是作者个人言论,不代表本网观点

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"股灾"对经济的影响非常有限

2015年7月6日 08:48 来源:东方网

【相关评论】防止股灾引发系统性金融风险

  1200亿的平准基金、暂停28家企业的新股申购、上证综指在4500点以下,以2015年7月3日的余额为基础,证券公司自营股票盘不减持,并择机增持、公募和私募基金以及企业纷纷表态支持股市维稳等一系列措施,特别是暂停新股收购和推出1200亿平准基金,更被市场认为是最实实在在的措施。可以预料,在这些政策措施的作用下,市场将逐步趋于平稳,并进一步筑牢牛市基础。

  那么,此轮被称作“股灾”的下跌,有没有对经济发展带来影响呢?影响有多大呢?笔者认为,对经济的影响是必然的,但是,影响又非常有限。

  众所周知,此轮暴跌,主要是前期上涨过快所致,是必须经历的调整过程。一方面,前期上涨的时间还不长,还没有能够有效传导到经济发展中去。特别是实体经济和中小企业,尚没有从股市的快速上涨中得到多少实惠。因此,出现下跌,并不会对经济带来多大影响;另一方面,暴跌主要源于前期的泡沫过多,特别是高杠杆引发的股市泡沫,更是股市不希望出现的结果。而这些泡沫,更多的还是在市场打转,在投资者的快抛快吸中打转,没有向经济领域扩散。所以,下跌带来的主要是消化泡沫,只要不引发系统性金融风险,这样的下跌还是有一定正面作用的,是能够对投资者的贪婪心理产生一定的影响的。同时,由于决策层迅速采取了强有力的救市措施,下跌的过程不会太长,对经济的影响自然也就难以形成了。

  尽管如此,对近一段时间以来发生的股市下跌现象,还是要引起高度的重视与警觉,要充分认识到股市大起大落可能给经济带来的影响。要知道,此轮大涨大跌,无论是涨还是跌,时间长了,都会对经济带来极为不利的影响的。因为,涨跌都是一种不正常现象,都带有很强的非市场因素。特别是与市场完全不相符的高杠杆,更成为了当前股市必须铲除的一颗毒瘤。

  也正因为如此,面对股市的大涨大跌,除了采取强有力的救市措施之外,还是要更加积极地消除股市的不利因素,特别是各种不规范因素。如高杠杆、爆炒、投机、内幕交易等,从而使股市的正面效应能够得到更加有效的发挥,推动经济的发展。

  而从目前的经济运行状况来看,在一系列政策措施的作用下,企稳向好的迹象已经开始显露,制造呈PMI也终于停止了下跌。所以,对二季度经济数据的预测,在结果上可能会比一季度略有下降,但整个处于上升态势,其对股市也会产生积极的影响。如果能够在较短时间内控制住股市的下跌,并步入积极有序的上涨通道。那么,经济和股市的互动作用将逐步显现。毕竟,经历了半年多的快速上涨后,即便出现了阶段性下跌,也不影响积极能量的积聚,一旦两者的环境都得到积极改善,互动的效果也就出现了,健康股市对经济的正面作用与影响也就能够得到较好的发挥。

  总之,此轮股市下跌对经济的影响是存在的,但影响非常有限,就看能不能在短时间内企稳向好了。否则,也会带来极为不利的影响的,甚至会引发系统性金融风险。接下来需要做的,就是如何通过政策措施的作用,推动市场的平稳有序,在此基础上,进一步加大改革力度,提出更加有效的符合市场要求的措施与办法,制定更加积极可靠的市场规则,加大市场监管力度,完善市场体系,建立真正规范有序的资本市场。如建立具有一定规模和影响效力的平准基金、出台约束高杠杆的制度、完善市场监管手段等,真正给股市注入巨大的改革元素和市场元素,成为生命力极强的改革牛、市场牛。


* 以上只是作者个人言论,不代表本网观点